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会上，民生证券宏观首席分析师周君芝、策略首席分析师牟一凌分别作主题演讲。周君芝认为，下半年国内宏观的主要矛盾仍落在资产负债表能否企稳，同时或将迎来“经济底”和“政策底”。

周君芝表示，今年市场对经济预期悲观情绪最浓的“预期底”或落在第二季度。今年第一季度需求冲高，第二季度下滑最快，第三季度斜率走平，第四季度不确定，所以第三季度有可能是“经济底”。虽然6月OMO利率超预期调降点燃市场对政策乐观预期，但预计本轮政策偏克制，“政策底”落在下半年，且磨底时间或偏长。

牟一凌认为，2023年的经济仍然具有一定韧性，短期周期性底部或已出现。市场新的边际增量资金来自保险资金，红利策略中期能带来稳定收益。行业配置方面，建议布局大宗商品、重要性国企、新能源和资本品出口、与下沉市场的新群体消费。

今年，市场最热门的板块当属人工智能。牟一凌认为，“人工智能是市场不能回避的话题，技术的创新往往发生在一个周期的尾声，但技术的普及需要一个新的复苏周期开启。因此产业创新周期仍要服从于大的经济和债务周期。不过在这一阶段，供应侧发展是可以期待的，如果当下全行业资本开支增速能否转化为未来系列公司的营收增速，市场的定价仍然是合理的。”

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